没人能够预料到，一块冬奥会金牌的原材料价值竟然会飙升至2300美元，然而更让人意料不到的是，绝大部分运动员终其一生都不会将其售卖出去。
奖牌原材料价格翻倍背后是贵金属牛市
在2024年7月巴黎奥运会举办之际，黄金现货价格那时还于每盎司2400美元左右呈现徘徊态势。等到2026年2月米兰冬奥会开幕之时，金价已然突破5000美元的大关界限。白银的情况更为夸张，历经两年时间，其价格从每盎司28美元涨至85美元以上，涨幅超过200%。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森觉得，这一轮有关贵金属的牛市行情，其核心的推动力量是各个国家政府的债务在持续不断地攀升，以及地缘冲突处于看不到尽头的状况，并且机构资金还在持续不断地涌入。
此次，意大利国家造币厂制造出来的奖牌数量超过了 700 枚，金牌看上去个头较大，然而真正的黄金涂层体量仅有 6 克，剩余的 500 克均为白银。按照 2 月 10 日伦敦金属交易所的收盘价来计算，这 6 克黄金的价值大约是 460 美元，500 克白银的价值约为 1340 美元，再加上少量的加工成本，单枚金牌的原材料价值突破了 2300 美元。可是在两年之前，巴黎奥运会的金牌，于同样规格的情况下，其原材料价值还达不到 1000 美元。
奥运金牌早就不再是纯金打造
许多观众觉得这个延续了长达上百年的误解是，金牌是纯金制成的。伦敦鲍德温拍卖行古董钱币部的负责人多米尼克 · 乔尼进行了证实，1912年在瑞典斯德哥尔摩举办的奥运会是最后一届使用纯金制作金牌的夏季奥运会。那一届奥运会的金牌重量是26克，按照当时的金价进行折合算出还不到20美元，就算是按照如今的购买力来换算，大概也仅仅只有530美元左右。
国际奥委会针对金牌的含金量有着明确的规定，其最低要求仅仅是6克纯金镀层就行，这么做的原因之一是为了对成本加以控制，原因之二是纯金质地太软，要是做成尺寸较大的奖牌就容易发生变形，米兰冬奥会的金牌直径为80毫米，厚度是10毫米，总体重量为506克，其中纯金所占比例仅仅只有1.18%，银牌是500克纯银，铜牌是420克纯铜，不存在任何贵金属镀层。
银牌涨幅最大因为白银工业需求激增
把巴黎奥运会到米兰冬奥会期间拿来看，白银价格涨的幅度达百分之二百，比远超的黄金百分之一百零七还超出，此情形并非只是靠投资需求促使推动，更关键的在于全球光伏产业于过去两年里新增装机容量超出六百吉瓦，光伏银浆消耗量同比增长百分之三十五，中国光伏行业协会表明2025年有这样种的年报情况，仅是2025年这一年，国内光伏企业采购白银就超过四千五百吨。
盛宝银行给出报告表明，白银的商品属性正处于被重新定价的状况。以往投资者仅仅将其视作黄金的附带影像，现如今太阳能Photovoltaic、新能源汽车以及5G基站都在大量耗费白银。在2025年全球白银于工业方面的需求占比首次冲破60%，投资需求则退居到次要位置。这便意味着就算美联储着手降息，白银价格也极难出现大幅的回调。
回收金属造奖牌并不影响收藏价值
这次，意大利国家造币厂与印刷研所使用的那些黄金，白银以及铜，全都是源于回收电子废料跟工业边角料，这套工艺自2022年北京冬奥会便开启试点之行，发展至2026年已然极为成熟，熔炼过程，提纯步骤，还有压印操作，全部是在罗马总部予以完成，整个流程具备可溯源性，意大利奥委会专门着重强调，回收金属并不意味着品质出现降级情况，所涉纯度全部达成999标准。
鲍德温拍卖行拍出了一枚金牌，这枚金牌是1980年普莱西德湖冬奥会的，在2025年秋天拍出，成交价为47000英镑，此成交价远超同期同重量金条的5倍。拍卖行负责人多米尼克·乔尼进行了解释，其称奥运奖牌一旦进入收藏市场，定价逻辑就会完全脱离原材料。稀缺性、运动员故事、品相和证书是缺一不可的，而买家根本不在意是否使用回收金属。
绝大多数运动员永远不会出售奖牌
国际奥委会运动员委员会，于2025年发布了一份匿名调研，在受访的320名，夏季和冬季奥运奖牌得主当中，只有不到6%的人，认真考虑过出售奖牌，而实际完成交易的，不足2%。绝大多数运动员，把奖牌存放在父母家中，或者银行保险箱，又或者地方体育局的荣誉室里。一位不愿透露姓名的挪威越野滑雪冠军称，奖牌是二十多年训练的唯一实物凭证，卖掉它如同卖掉自己的童年。
固然也是存在着例外情况的，在2024年的时候，有一枚1936年加米施 - 帕滕基兴冬奥会铜牌，被弄到了美国的拍卖行上去进行拍卖之举，最后的成交价格是9000美元，像这样的一类交易情况呢，则往往是在运动员自己离世之后才会发生的，是让他们的后代去进行处理的，而极少会出现现役或者是刚刚退役的运动员乐意主动主动出手卖掉的情况，就算是他们当中有不少人在退役之后收入一下子大幅减少了也是如此。
2028年洛杉矶奥运会奖牌会更贵
奥勒·汉森所做出的预测，其逻辑呈现出一种较为简易的状况：要是在未来的两年时间里，全球范围之内的债务问题并未获得缓解，那么黄金这一物品的需求便将会持续地增长，而白银这种东西，更是会由于光伏以及新能源汽车渗透率的提升，从而处于供不应求的状态。国际能源署在2026年1月给出了相关预测，预计到2028年的时候，全球光伏每年新增的装机数量将会突破800吉瓦，仅仅只是这一项，每年就需要消耗白银6500吨以上。
已经表态的洛杉矶奥组委，会继续去沿用回收金属方案，不过金牌的规格将不会缩减。按照汉森团队的模型进行测算，要是金价在2028年7月之前涨到每盎司6500美元、银价涨到120美元，那么洛杉矶奥运金牌的原材料价值将会突破3500美元，银牌的价值也会超过2000美元。这将会是奥运历史上首次出现银牌原材料价值突破四位数的情况。
对于2028年洛杉矶奥运会奖牌价值突破历史纪录这一情况，你持看好态度吗，你认为高价原材料会致使更多运动员去考虑出售奖牌，还是他们依旧会将荣誉置于金钱之前呢，欢迎在评论区把你的看法分享出来，同时也请把文章分享给身边那些对奥运以及投资予以关心的朋友。
